Für wen dieser Guide gedacht ist
Geschäftsführende Gesellschafter, CFOs und M&A-Verantwortliche, die ein professionelles Käuferprüfungsverfahren strukturiert vorbereiten wollen.
Was Sie mitnehmen
- Verständnis der vier zentralen DD-Streams: Financial, Legal, Commercial, HR/IT
- Aufbau eines strukturierten Datenraums
- Erkennen und Adressieren typischer Red Flags
- Q&A-Prozess professionell steuern
Was Due Diligence aus Käufersicht leistet
Eine Due Diligence ist keine Plausibilitätsprüfung der Kaufentscheidung – sie ist die strukturierte Validierung sämtlicher wirtschaftlich relevanter Annahmen. Käufer suchen nicht nach Bestätigung, sondern nach Risiken, die Preis und Vertragsstruktur beeinflussen können.
Die vier zentralen DD-Streams
| Stream | Fokus | Typische Risiken |
|---|---|---|
| Financial | EBITDA-Qualität, Working Capital, Net Debt | Bereinigungen unbelegt, Einmaleffekte |
| Legal | Verträge, Gesellschafterstruktur, IP, Compliance | Veraltete Verträge, Change-of-Control-Klauseln |
| Commercial | Markt, Kundenstruktur, Wettbewerb, Pipeline | Kundenkonzentration, abnehmende Pipeline |
| HR / IT | Schlüsselpersonen, Verträge, Systeme, Lizenzen | Inhaberabhängigkeit, Lizenz-Lücken |
Datenraum: Struktur, Versionierung, Zugriff
- Klare Top-Level-Indexstruktur entlang der DD-Streams
- Versionierung und nachvollziehbares Änderungsmanagement
- Granulare Zugriffsrechte je Käufer-Team
- Vollständige Zugriffs- und Download-Logs für spätere Beweissicherung
- Definierter Q&A-Prozess mit zentralem Single Point of Contact
Typische Red Flags – und wie man sie entschärft
- EBITDA-Bereinigungen ohne Belege oder ohne nachvollziehbare Logik
- Hohe Inhaberabhängigkeit ohne erkennbare zweite Führungsebene
- Kundenkonzentration über 25–30 % Umsatzanteil
- Kritische Verträge mit Change-of-Control-Klauseln
- Ungeklärte gesellschaftsrechtliche Themen
- Schwache IT-Sicherheit oder ungeklärte Lizenzlage
Q&A: Wie professionell Sie antworten, wirkt
Käufer und ihre Berater bewerten nicht nur die Antworten, sondern auch Geschwindigkeit, Konsistenz und Belastbarkeit der Reaktion. Ein professioneller Q&A-Prozess zeigt operative Reife – und beeinflusst, wie kritisch nachgehakt wird.