## Der strukturierte Bieterprozess ### Warum ein Bieterprozess? Ein Bieterprozess (Auction Process) erzeugt Wettbewerb zwischen mehreren Käufern. Das Ergebnis: höhere Kaufpreise, bessere Vertragsbedingungen und eine stärkere Verhandlungsposition. ### Die 5 Phasen des Bieterprozesses **Phase 1: Vorbereitung (4–6 Wochen)** - Erstellung des Investment Memorandums (IM) - Erstellung des Teasers (anonymisiert) - Identifikation der Long List (30–50 potenzielle Käufer) - Vorbereitung des Datenraums **Phase 2: Marktansprache (2–4 Wochen)** - Versand des Teasers an die Long List - Einholung von Non-Disclosure Agreements (NDAs) - Verteilung des Investment Memorandums an interessierte Parteien **Phase 3: Indikative Angebote (3–4 Wochen)** - Interessenten geben indikative Angebote ab (Non-Binding Offers) - Bewertung der Angebote nach Preis, Struktur und strategischem Fit - Auswahl der Short List (3–5 Bieter) **Phase 4: Due Diligence & Management Meetings (6–10 Wochen)** - Zugang zum Datenraum für Short-List-Bieter - Management Presentations - Vertiefende Fragen und Analysen **Phase 5: Finale Angebote & Verhandlung (4–6 Wochen)** - Bindende Angebote (Binding Offers) - Verhandlung des Kaufvertrags (SPA) mit dem bevorzugten Bieter - Signing und Closing ### Das Investment Memorandum (IM) Das IM ist Ihr Verkaufsdokument. Es muss überzeugen, ohne zu übertreiben. **Inhalte:** - Executive Summary (2 Seiten) - Geschäftsmodell und Wertversprechen - Markt und Wettbewerb - Finanzielle Entwicklung und Planung - Management und Organisation - Wachstumschancen und Synergien - Transaktionsstruktur ### Bewertung der Angebote Preis ist nicht alles. Bewerten Sie Angebote nach: 1. Enterprise Value und Equity Value 2. Kaufpreisstruktur (Fix vs. Earn-Out) 3. Garantien und Haftungsrisiken 4. Transaktionssicherheit (Finanzierung gesichert?) 5. Strategischer Fit und kulturelle Passung 6. Transition-Anforderungen 7. Mitarbeitergarantien Nexit Partners unterstützt Sie bei der Strukturierung Ihres Bieterprozesses und der systematischen Bewertung eingehender Angebote.